硬氪首发 | 上交大学者与整建制总师团队创业核裂变，融资数亿，光合领投

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2024年5月1

蔚蓝支点近期成功完成了天使轮、天使+轮及Pre-A轮共三轮融资，共计获得数亿元人民币的资金。本轮融资吸引了多家知名财务机构及产业资本的参与，募集资金将主要用于技术研发、与传统核能产业链的整合以及团队扩张。

蔚蓝支点成立于2025年，是一家总部位于上海、专注于小型模块化核反应堆（SMR）商业化的高科技企业。

该公司的天使轮融资由英诺天使基金领投，水木清华校友种子基金跟投。天使+轮则由光合创投领投，英诺天使基金、柏睿资本（由宁德时代联合创始人李平创立）以及一家头部财务机构共同投资。Pre-A轮融资继续由光合创投领投，并获得了某头部财务机构、鼎晖投资、北极光创投、祥峰投资、柏睿资本以及一家头部互联网战投的支持。在此过程中，悦丰资本连续担任了公司两轮融资的独家财务顾问。

蔚蓝支点创始人胡珀拥有清华大学核工程专业背景，并在核工程技术领域积累了超过20年的经验。他曾深度参与“国和一号”的研发攻关，具备丰富的产学研一体化经验。公司已吸引了10余位具备总师级别经验的专业人士全职加入，他们涵盖了堆芯设计、核岛、燃料、力学、仪控等核心子系统，并拥有将自主三代核电技术从零到一实现再到批量化建设的宝贵工程化能力。

在全球电力需求上升以及能源安全议题日益突出的背景下，核能获得了前所未有的政策和市场关注。截至2026年3月，已有38个国家签署了《2050三倍核能宣言》，预计到2050年全球核电装机容量将超过1000吉瓦（GW）。

其中，小型模块化核反应堆（SMR）凭借其高安全性、低成本、短建造周期以及广泛的适用场景，在近两年受到了产业界和资本市场的青睐。预计全球未来将部署超过1000座SMR，总装机容量超过200吉瓦（GW），主要应用领域包括替代火电、支持AI数据中心、提供工业供热、服务海洋油田及矿区等。

相较于尚需时间验证的核聚变技术，核裂变技术更为成熟，但其安全风险依然是关注焦点。胡珀表示，通过先进的设计和工程技术，可以系统性地解决核裂变的安全问题，而小型堆在这方面具有显著优势。他指出，国际上对小型堆安全性的评价很高，例如有官方审查结果显示其应急规划区（EPZ）可缩小至厂界。

在技术路线选择上，蔚蓝支点坚定地选择了技术最为成熟的水冷堆（PWR）路线。水冷技术在全球拥有超过七十年的运行经验，占据了全球在研SMR设计的70%，并且拥有清晰的监管审批路径和成熟的供应链。更重要的是，蔚蓝支点的技术体系能够复用大型反应堆的工程经验，从而大幅缩短产品验证周期。公司预计在未来三到五年内实现商业化，以满足AI算力扩张带来的稳定能源需求。

关于其计划和考量，胡珀在接受硬氪采访时进行了阐述：

硬氪：小型模块化核反应堆（SMR）通过一体化设计消除了大破口泄露风险，但其主要应用场景如数据中心和工业园区更靠近人群和核心产业，如何确保安全性？

胡珀： 业界对核电站发生重大事故的概率有量化评估标准。我们通过大量工作，目前小型堆的安全性已比发生过事故的反应堆高出千到万倍，并且比三代大型堆还要安全十到百倍。

安全性的提升主要得益于两方面。首先，在事故发生时，核心在于保证反应堆的冷却。只要能维持冷却，就不会发生安全保护措施失效导致污染物释放到环境中的情况。我们设计的产品功率仅为目前主流大型堆的1/10。低功率意味着小堆在发生事故时，就像森林里只有一棵树着火，更容易扑灭，比整片林子着火更易于控制，这从事故处理角度提供了天然的安全优势。

其次，过去大型堆事故的发生，很多是由于外部断电、地震或海啸等因素导致泵等外部监控和安全冷却设备失效。**我们采用的是反应堆自身的热量，通过非能动自然循环来维持反应堆长期的安全冷却，**无需依赖外部设备，从而显著提升了安全性。

硬氪：对于核裂变技术而言，技术实现或许是时间问题，最终的关键在于并网电价。蔚蓝支点将如何控制成本？

胡珀： 成本控制可以从两个层面来看。一方面，小型堆与大型堆不同，它可以通过缩小单件设备的规模，在工厂内进行工业化、模块化、批量化生产，随着生产批次的增加和初始技术成本的分摊，其成本将逐步下降。传统大型堆属于大型工程项目，建造周期长达五六年，需要上万人施工，现场施工和原材料成本占据了总费用的50%。而小型堆通过大幅减少和集成设备，现场施工周期将缩短至2-3年，从而带来现场施工费用的急剧下降。

另一方面，批量化降本需要时间积累。对于早期建设的第一台、第二台反应堆，电价成本可能较高，市场可能不愿意承担过高的价格。我们的解决方案是采用“用户直供模式”。今年5月，国内四部委联合发布文件，探讨优化算力中心供电，其中明确提到了核能为算力中心提供直供电。如果我们的小型堆直接为工业用户或算力中心供电，可以节省两项费用：一是无需支付固定容量费；二是无需支付过网费。在节省这两项费用的情况下，我们的直供电价反而会比用户从大电网获取的电价更低。

硬氪：目前市场上有多家公司在研发四代堆技术，作为水冷小堆的先行者，蔚蓝支点的优势在哪里？

胡珀： 很多人误以为更新一代的技术就一定在各方面都更优越，但实际上，水冷堆仍具有不可替代的优势。**首先，在工程化和产业链成熟度方面，水冷小堆更具优势。**目前全球在运的400个核电站中，约93%是水冷堆。四代堆在技术工程成熟度和供应链方面尚无法与水冷堆媲美，短期内难以实现批量化生产和成本降低。

其次，水冷堆是在成熟技术基础上实现的稳定电力供应方案。**我国从2022年开始，每年都在持续新建10台水冷大型堆，考虑到建设周期和前期规划，水冷堆将与我们长期共存100年。**在未来一段时间内，水冷堆将是更具性价比且最能快速实现商业化的最佳选择。

我本人对水冷堆在落地可靠性方面的优势有切身体会。我曾长期在上海交大从事前沿四代堆的设计工作，并获得了发明专利和创业奖项。但经过实际的创业筹备和市场调研后，我发现前沿四代堆由于成熟度不足，要建设带有核燃料的实验堆，短期内并不适合商业化应用。我们的目标是在最短的时间内，打造出最具性价比、能够实现商业化发电的小型模块化核反应堆。

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